维持判断2018-20  年EPS  分别为0.18、0.38、0.54  元；维持目标价15.2元，增持。
        拟募集资金9.5  亿元，加码“两机”叶片业务。①公司公告，非公开发行股票数量不超过0.87  亿股拟募集资金总额不超过9.5  亿；其中，高温合金叶片项目募集资金约70%，偿还银行借款30%。②发行前杜应流及其一致行动人持有股权38.73%；按0.87  亿股计算，发行后将持有股权32.28%，非公开发行后不会导致控制权发生变化。③公司发行后将有助于改善资产负债表，公司2018  年前三季度短期借款+长期借款为36  亿，占总资产比重49%；利息费用1.13  亿元，同比增长49%；非公开发行后2.85  亿元偿还银行借款，每年将减少利息支出约0.15  亿元。
        公司“两机”叶片即将放量，产能消化有助业绩释放。①制造业“皇冠上的明珠”，“两机”叶片需求空间巨大。②公司公告，GE  燃机定向晶叶片有望获得批量订单；公司已向某型号航空发动机叶片产品批量送货，有望获得亿级订单。③非公开项目建成后年产20  万件高温合金叶片，公司目前为全球客户进行百余种高温合金叶片等精铸件的研制工作，客户需求明确，产能消化有助业绩释放。
        催化剂：获得GE  等客户批量订单。
        核心风险：两机叶片订单拓展低于预期，产能释放低于预期。