截止18  年底，公司在手订单572  亿元，为17年收入的2.7  倍，订单充足保证收入稳定增长，业绩也有望进一步释放。
        限制性股票激励计划首次授予完成，高管及核心员工激励充分
        公司近期实施2018  年限制性股票激励计划，共4110  万股，占公司总股本的1.55%。其中，首次授予限制性股票3310  万股，占公司总股本的1.25%。目前，已完成向公司高管及核心骨干成员等32  人的首次授予。首次授予限售期分别为为12/24/36  个月，解除限售比例分别为30%/30%/40%。本次业绩激励计划考核目标为2019-2021  年营业收入分别较2018  年增长20%/40%/60%，净利润分别较2018  年增长15%/30%/45%。限制性股票激励计划的实施，有助于激发核心员工动力，推动公司业绩进一步增长。
        盈利预测与投资评级
        公司在巩固公装龙头的地位后，积极拓展家装业务，同时将金螳螂电商30%股权转让予员工持股平台，充分激励家装电商团队管理者及核心员工，促进家装业务快速成长放量，未来有望成为家装领域新龙头。预计18-20年公司归母净利润分别为21.7/24.9/28.2  亿元，对应EPS  分别为0.82/0.94/1.07  元。按最新市场价对应公司18  年PE  仅9.9  倍，在A  股上市装修公司中处于较低水平，装修行业上市公司平均PE（TTM）在20  倍左右，我们认为公司业绩稳健，目前估值偏低，估值存修复空间，维持“买入”评级。
        风险提示：地产开发投资增速持续下滑；新签订单增速下滑；家装业务拓展速度减缓或短期内无法释放，长租公寓推行不及预期。