近期半导体大厂陆续公布2019Q1  业绩预期，我们认为行业去库存周期接近尾声，Q1  或为阶段业绩低点，对后市半导体板块我们保持乐观。
        逻辑1：市占率提升。目前公司晶闸管在国内市占率17%，排第二、仅次于意法，我们认为凭借出色的工艺水平和成本管控能力，未来市占率继续提升是趋势。晶闸管市场虽然不大，但市场寡头垄断，主要企业定价能力强，我们认为对公司晶闸管产品的毛利水平不用过于担心。
        逻辑2：产能扩张叠加产品品类拓展。公司IPO  募投项目已全部投产，从产能看未来三年还有翻番的能力，为稳健增长奠定基础；2018  年公司开始涉足MOSFET，9  月发布定增预案建设IDM  产线，定位高端，预计2020  年投产；目前MOS  通过流片销售，2018年收入1500  万左右，预计未来两年将维持高速增长。
        盈利预测：
        我们预计2018-2020  年公司的归母净利润1.69  亿、2.10  亿、2.59亿元，维持“增持”评级。
        风险提示：
        中美贸易摩擦、原材料价格上涨