子板块中，食品综合、调味品及软饮料涨幅居前，黄酒排名倒数第一。目前，板块整体市盈率TTM为24.66倍，相对全部A股溢价率为93.41%。
        市场热点方面，顺鑫农业发布2018年业绩预告，业绩符合预期，公司预计2018年度实现归母净利润7.01-8.33亿元，同比增长60-90%，第4季度净利润同比增长-0.66—78.48%。其中，我们估计公司白酒业务收入逾90亿元，同比上涨40%以上，净利率同比增长10%以上。我们认为，全国化不断推进、业务不断聚焦、低端白酒龙头将尽享马太效应红利，四大因素将持续为公司提供增长动力，2019年公司业绩依然具有比较优势。
        投资建议方面，高端白酒旺季需求继续向好。茅台直营化策略显成效，经销商一批价格持续坚挺。泸州老窖已从国窖1573全面停货转变为所有产品停货，挺价意图明显。在茅、泸两家供应不足的情况下，五粮液旺季销售量超预期增长，2019年1月份以来，江苏、北京、西北、广西等区域市场都实现了两位数以上的增长，部分地区同比增幅在20—30%。由此，高端白酒2019年1季度业绩增速可期，建议关注茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份及顺鑫农业。
        风险提示：食品安全问题；公司经营业绩低于预期；人民币汇率波动风险；国内利率上调风险；中国宏观经济数据不及预期；中美贸易摩擦加剧；国内外资本市场较大波动的系统性风险。