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>> 华泰期货-股指日报:波动性再现-190129
上传日期:   2019/1/29 大小:   931KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华泰期货
评级:    作者:   徐闻宇
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IC主力IC1902收盘跌0.84  %报4291.60  ,成交量24321手,减少1349手,持仓29109手,减少5手。
        2.  中国2018年规模以上工业企业实现利润总额66351.4亿元,同比增10.3%;2018年12月,规模以上工业企业实现利润总额6808.3亿元,同比降1.9%,降幅比11月份扩大0.1个百分点。
        3.  银保监会:鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度;支持保险公司开展价值投资、长期投资,研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制。
        4.  券商中国:银保监会鼓励险资增持股票,从公开数据统计看,险资投资股权的公司标的有较为明显的集中性,金融行业、地产行业、医药行业、汽车行业等最为偏爱。保险机构人士称,金融行业的投资回报相对稳健,而地产、医疗、汽车服务等行业与保险行业互补,选取业务上有协同的公司进行战略性股权投资,也可以为保险机构本身的业务带来附加增值效应。
        5.  中国债市对外开放再下一城,信用评级向外资开放。但三家国际评级机构所申请的评级资质不太一样,有的只申请针对银行间市场个别几类债券的信用评级资质。
        6.  "城投信仰"又碎了,某私募基金受让的赤水国投对赤水市财政局2.8亿元的应收账款已经逾期,赤水国投因资金周转困难,未能按期履行应收账款回购义务。
        投资逻辑:
        股指期货:伴随着前期风险资产的快速上行,目前继续反弹上行的动力或开始出现了边际减弱的变化,全球股市出现调整态势,波动性也开始出现提升。实际上前期的股市反弹逻辑主要来自于海外风险资产的修复性反弹带动以及宽信用政策的一次次确认。但是从盈利端来看,M1尚未能确认企稳,PPI继续下行的空间以及时间仍存,工业企业利润继续下行的压力也比较大,也就是说股市面临的中期拐点尚未到来。综合来说,春季躁动后投资者需要警惕股市上方的抛盘压力以及春节效应下"落袋为安"的止盈心理。
        策略:谨慎看空
        风险点:减税政策超预期
 
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