由于12月竣工数量为全年峰值，约占全年竣工总面积的30%，因此此次单月改善实际影响要强于其他月份变化。
        四季度整体看，同样出现显著改善。2018Q4住宅竣工面积同比-2%，增速环比改善9pcts。主要由于房地产开发企业资金压力缓解带来集中竣工，同时2016-17年期房高基数目前已逐步进入竣工阶段。
        新房交付量增速环比改善，二手房成交维持正增长
        12月新房交付面积同比-6%，增速环比提升13pcts。
        住宅交付面积=住宅竣工面积-商品房待售面积变动；
        其中18Q4待售面积减少919万平米，待售面积减少幅度小于17Q4  （  17Q4  减少2093  万平米）。
        8个重点城市二手房成交面积同比+14%，环比下滑8pcts，但仍保持较好水平。
        18Q4房屋交付量增速环比+9pcts，滞后半年传导到厨电
        18Q4房屋交付量（综合考虑新房交付和二手房交付）面积同比-2%，增速环比改善9pcts，房屋交付量指标单季已出现显著改善。此次改善主要由于竣工面积增速改善。
        我们认为厨电需求大约滞后房屋交付量指标约2个季度，预计19Q2厨电销量增速将出现环比改善，环比改善幅度在3-5pcts，尤其是一二线城市。
        风险因素与投资建议
        风险因素
        原材料价格继续上行；地产调控趋严；消费能力下滑
        投资建议
        行业格局稳定，长期渗透率稳健提升叠加智能化转型，维持“强于大市”的投资评级。家电行业强者恒强，长期看好量价稳健增长，智能化转型较快的白电龙头，重点关注格力电器、美的集团、青岛海尔等，同时建议关注消费电子龙头；厨电随一二线城市房屋交付量好转，关注老板电器、华帝股份；小家电新品类未来存在成长空间，推荐奥佳华。