4K  超高清的分辨率是普通2K  全高清的4  倍，主要的技术难点是：1.  显示器的物理分辨率；2.  数据量巨大，实时传输速度要求高；3/4K  视频的内容制作。4K+5G  的结合将使得4K  内容的传输和采集更加灵活，可拓展性和定制能力也更强。
        ▍4K  彩电的普及现状。结合中国电子视像行业协会数据和我们产业调研，截至2018Q3，国内4K  渗透率约52%（2017  年同期约40%），于年底预计接近60%。根据我们测算，目前4K  彩电存量约6000-8000  万台，如果按照工信部“汰旧换优”要求2022  年达到2  亿户对应的2.5  亿台存量，则2019-2022  年均销量约4500  万台（2018  年预计约3000  万台），预计渗透率将大幅提速，当前KA  市场55  寸以上电视4K  渗透率已达90%+。
        ▍彩电历史补贴政策回顾与展望。根据我们此前的补贴政策历史回顾，以LCD  电视为例，2008-2010  年家电下乡+以旧换新叠加，对彩电的销售拉动较大，而2012-2013  年的节能惠民对彩电销售的拉动则相对有限。2019  年彩电的“汰旧换优”并非首次，2017  年曾有过“汰旧换优”先例，但效果有限。综合考虑当前电视保有量已处于稳态，并且4K  渗透率本已经处于快速提升阶段（2016  年：20%；2017  年：40%；2018  年底：接近60%），预计一般政策补贴有望提升4K  电视短期渗透率，但对电视行业整体销量提升有限。此外，当前4K  电视均价较非4K  提升有限，预计后续行业均价更受行业格局和面板价格影响，而非短期补贴。