投资要点：
        结论：中石油勘探开支预增  25%，能源安全成投资主线；公司设备订单量价齐升，盈利拾级而上。上调2018-20  年EPS  分别为0.63（+0.06）、0.92（+0.08）、1.19（+0.12）元，维持目标价25.2  元，增持。
        公司业绩预告上修10  个百分点，超市场预期。①公司2018  年业绩预告上修，归母净利润区间为5.83  亿-6.17  亿元，同比增长760%-810%；此前三季度预告区间为5.29-5.63  亿元，盈利上修约10%。②受益行业需求回暖，公司订单量价齐升。钻完井设备、维修及配件业务毛利率提升好于预期，盈利能力大幅提升。③汇兑收益、资产减值损失改善幅度明显，增厚盈利基础。2018  年前三季度财务费用与资产减值损失同比合计改善约1.5亿元，全年改善将更为明显。
        中石油勘探开支预增25%，能源安全成投资主线。①1  月17  日，董事长王宜林在中石油集团工作会议上表示，2019  年国内勘探开发投资运行方案同比增长25%。②2018  年中国首次同时成为油气最大进口国，我国石油、天然气对外依存度分别升至70.9%、45.3%，续创历史新高。③2018年8  月中石油、中海油为保障能源安全，专题部署提升油气勘探开发力度。我们预计，2019  年能源安全将成为油气产业链投资主线，页岩气是主要发力点，压裂设备需求重回景气周期，公司竞争优势突出，设备订单有望量价齐升。
        催化剂：获得海内外客户大额订单。
        核心风险：原油价格下跌风险，汇率波动风险。