公司修正后的业绩大幅超其在三季报时的预计值，再超预期。根据修正后的业绩，公司4Q  单季归母净利润2.20-2.54  亿元，呈逐季走高，环比3Q增长24.3%-43.5%，远超季节性因素的贡献，保持年初以来高增长。预计2018-20  年归母净利润分别5.85  亿、8.61  亿和13.61  亿。
        中石油2019  年生产经营计划会议要求“打好勘探开发进攻战”。2018  年12  月，中石油集团公司召开2019  年生产经营计划会议，就勘探开发业务，集团公司党组书记、董事长王宜林强调“国内勘探开发业务要坚决贯彻党中央、国务院关于大力提升勘探开发力度的要求，落实加快发展方案，打好勘探开发进攻战。”
        页岩气产量增量占国产气增量30%左右，页岩气开采势在必行。2016  年以来国产天然气年均增量在100  亿方左右，其中近30-40  亿方由页岩气贡献，判断后续占比将持续提升，页岩气开采对国产气产量增长意义重大。若剔除页岩气贡献部分，常规天然气产量增速仅5%-6%，与2020  年国产气2000  亿方产量目标所要求的10%左右增速相去甚远，也与消费增速15%-17%相去甚远。页岩气作为天然气保供的非常重要措施，开采页岩气势在必行。
        风险提示：1）行业景气度低于预期；2）订单落地低于预期。