英国脱欧议会投票结果符合预期
        脱欧协议被否决的根本原因在于其并未解决英国国内核心争议，即北爱尔兰边境问题；但尽管脱欧协议被否，首相特蕾莎梅赢得不信任投票，保住首相职位，符合市场预期。
        英国脱欧并未取得实质性进展。在当前谈判期限未获延长，距脱欧截止日还有不到3  个月的背景下，英国脱欧进程仍存在较大不确定性。
        后续脱欧情景推演：仍存在修改后通过的可能
        英国脱欧事件后期走势存在以下可能：英国首相1  月21  日前提交替代方案、英国首相宣布重新举行大选、英国无协议“硬退欧”。
        我们认为最有可能出现的情形为：特蕾莎梅在1  月21  日前宣布修改脱欧协议，并在随后三周内提交新的协议。鉴于本次投票反对与支持票数差距悬殊，若想在下一次投票中获得通过，英国与欧盟双方都需做出较大让步。
        不同脱欧情形下，对于英国经济影响程度各异
        若最终结果为不脱欧或“软脱欧”，对英国经济增长影响较小；但如果“硬脱欧”出现，将对英国经济造成较大拖累。
        “硬脱欧”弊远大于利，英国与欧盟的双边贸易将受到严重阻碍，财政、贸易、英镑等相关领域均将面临冲击。
        仍需警惕“硬脱欧”对港股的冲击
        不脱欧与“软脱欧”对港股市场冲击有限，但本周两次投票后，未来“硬脱欧”对于港股市场的扰动继续存在，体现为：其一，弱英镑、强美元压制港股表现，其二，离岸风险和波动率传导，压制港股市场估值。
        哪些行业与个股可能遭受潜在冲击？我们认为，“硬脱欧”或对港股的银行股、英国业务占比较高的公司产生较大影响。
        核心假设风险：
        “硬脱欧”的风险；英镑大幅贬值，被动推高美元的风险；港股相关上市公司业务遭受“脱欧”直接冲击