业绩基本符合预期，主要产品多数下跌：预告全年实现利润29.31-32.31亿元（+YoY140%-160%），对应Q4  实现净利3.96-6.96  亿元，业绩基本符合预期。Q4  主要产品尿素/醋酸/DMF/己二酸/异辛醇/甲醇/乙二醇均价2077/4359/5477/8996/8450/2858/6422  元/吨，环比增长7.53%/-1.07%/-4.47%/-11.31%/  0/-12.27%/-15.24%。业绩环比下滑原因：1.除尿素外多数产品价格处于下跌。2.己二酸、5  万吨乙二醇等装置的检修。
        50  万吨煤制乙二醇顺利投产，打开新一轮成长空间：公司50  万吨/年煤制乙二醇生产装置全部打通，目前负荷达到70%，产品质量优等。总投资26  亿元的50  万吨煤制乙二醇单位投资额较前期5  万吨大幅减少，生产成本优势明显。目前国内乙二醇年约需求量  1300  万吨，进口依赖度达60%。煤制乙二醇前景广阔，2019  年将为公司业绩贡献增量。
        授予第二期股权激励计划，未来新一轮资本开支值得期待：第二期股权激励计划以营收和分红为考核指标，共计授予160  人，633  万股，授予价格8.64  元/股。股权激励绑定公司核心员工，支撑公司长远稳健发展。同时公司所在园区已经入选山东新旧动能转换第一批高端化工项目，未来启动的新一轮百亿级150  万吨绿色新材料项目将为公司成长提供新动力。
        风险提示：产品价格继续下跌，未来产能投放不顺利。