新年开工之际，1月1日，《布局旺春行情》，旗帜鲜明、少数派、看多A股。回顾过去15年历史春季躁动，涨幅领先行业与政策暖风方向基本一致。而我们重点推荐"四大金刚"（大券商、大创新、大基建、大房企），超额收益较为明显。  
        近1个月以来，我们看到流动性改善、"中国重构"在政府与企业、国企与民企、监管与市场、市场微观主体等维度，正沿着我们2019年度策略《重构创新大时代》前瞻性判断，照进现实、逐步兑现。本周以"近端次新股"的概念板块实现10.5%涨幅，进一步风险偏好持续提升。我们维持1月份以来的观点，数据空窗期，关注政策友好方向，布局旺春行情。把握"中国重构"、流动性改善带来的风险偏好提升，配置"四大金刚"+战略性关注汽车与家电。  
        1.市场活跃，风险偏好提升，把握大券商+大创新+成长主题式机会。曾记否，经济工作会议召开后，我们兴业策略发布《40年视角，股市在经济工作会议中重要性提升》报告，提示投资者2019年决策层对资本市场的重视非同一般。本周，证监会副主席方星海讲话，进一步说明了重要性。其中，①"如果股权融资没有一个显著提升的话，这个宏观杠杆率是稳不住的"。从间接融资模式转向直接融资，新兴产业IPO、再融资、并购重组、科创板等新兴成长方向将成为明显受益者。②"有活力、有韧性"，是要资本市场要参与者非常充分，交易非常活跃，定价合理。股指期货三次放开，市场交易不再限制，着重中长期资本市场制度完善和建立，市场将逐步恢复活跃，更多多空博弈工具将会陆续出台。随着限制措施逐步放开、风险偏好逐步提高、市场逐步活跃，过去2-3年，已沉寂的主题式机会，前瞻性概念性机会将可能在2019年更多呈现，如：次新股主题、北斗主题、车联网主题、新疆主题、智能汽车主题、铁路混改主题等等。  
        2.政策催化，稳经济，传统投资（大基建+大房企），战略性关注促消费（汽车+家电）。本周发改委表态"2019年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施"。紧接着商务部表示促进消费行动，推动"工业品下乡、农产品进城，汽车家电是大头"、"电子商务进农村"等内容。从政策催化的角度看，如果汽车、家电等促进消费政策具体出台，那么汽车中乘用车、部分家电、苏宁等零售电商方向将有望受益。从基本面角度看，乘用车现阶段正处于主动去库存，基本面拐点仍需观察；家电处于估值、业绩预期仍需调整再出发。从筹码结构看，汽车基金持仓位于历史均值-2倍方差，较为底部位置，对手盘较少。家电整体持仓在均值+1倍方差附近，白电在均值+2倍方差，对手盘较多，详见（20190109《策略角度，汽车、家电能追吗？》）。  
        风险提示：中美贸易摩擦超预期、美国资本市场波动超预期、经济下滑幅度超预期