两片罐行业中期的整合红利值得关注！
        2）近期观点：继续看好包装印刷和轻工消费板块：（1）下游景气度和内需大众消费关联度较高；这几年景气度得以相对维持；如劲嘉股份，永新股份，晨光文具等；（2）原材料价格回落，体现盈利弹性；如奥瑞金的三片罐领域业务，合兴包装，东港股份，中顺洁柔等；（3）行业整合延续，龙头集中度提升后，带来产业链的话语权提升，如纸包装领域的合兴包装，经历收购兼并整合的两片罐行业，如奥瑞金，宝钢包装，中粮包装等。
        3）中烟国际（香港）拟在香港发行上市，新型烟草的海外销售作为新发展业务领域列入。
        中国烟草全资子公司中烟国际（香港）拟在港股上市，为中烟国际负责资本运作及国际业务拓展的指定境外平台。其主要业务包括：a）从全球（如巴西、美国、阿根廷、加拿大、赞比亚等）采购烟叶类产品，并转售予中国烟草制造商；b）烟叶类产品的出口；c）卷烟出口业务，独家经营将中国品牌卷烟出口至泰国、新加坡、香港、澳门及中国境内关外的免税店，以及以上述市场为目标市场的卷烟批发商；d）新型烟草制品出口业务，公司目前所售新型烟草制品的主要类型为加热不燃烧烟草制品；自2018  年5  月开始新型烟草制品出口业务，目前主要出口包括韩国在内的亚洲国家；至2018  年9  月底，与三大客户建立业务关系，均为贸易公司，2018  年5-9  月实现新型烟草制品出口业务收入190  万港元。未来公司计划利用现有的传统烟草产品（如烟叶类产品和卷烟）的销售渠道和客户资源，拓展新型烟草制品的销售网络；客户群体之间具有协同性。
        分板块观点描述：
        1）包装及轻工消费：
        包装板块：下游稳定，原材料价格回落提供利润弹性；行业洗牌集中度提升，带来市场份额提升与话语权提升（如2017-2018  年的纸箱包装行业；如2019  年之后的两片罐行业，伴随奥瑞金收购波尔亚太，两片罐行业整合逻辑值得关注）；新业务抬升估值水平（如劲嘉股份新型烟草、东港股份电子发票）；此前市场关注度与配置比例较低，存在预期差。看好：劲嘉股份、合兴包装、奥瑞金、永新股份、东港股份。
        劲嘉股份：烟标主业逐渐回暖升温，借助公司在设计端的优势，抓住细支烟、中支烟、爆珠烟和精品礼盒烟等放量机会，扩张市场份额，业绩企稳回升；以茅台酒为标杆，在名酒包装领域寻找持续增长机会；烟酒两大主业共同贡献增量。国内市场新型烟草推进仍是大势所趋，2018年底，云南中烟发布全球首款可燃可烤烟具和烟支。劲嘉战略牵手小米生态链旗下公司，与云烟成立合资公司，积极推进布局，新型烟草卡位优势明显。
        合兴包装：瓦楞纸箱行业长期整合空间大。行业洗牌整合逻辑不变（上游原材料箱板瓦楞纸价格大幅震荡+环保压力+资金压力，小产能退出，推动行业整合），合兴包装订单量快速增长态势将持续，公司通过自有产能利用率提升+收购兼并+PSCP  平台放量，成为行业集大成者。近期市场因素调整明显，提供长期布局的时间点。
        奥瑞金：在经过接近5  年的行业供给过剩后，两片罐行业盈利已接近谷底；伴随存量产能的整合，龙头集中度提升，金属包装在上下游产业链的话语权将增强，行业竞争秩序重构，盈利能力将修复至正常水平。对于奥瑞金而言，原核心客户红牛的经营情况目前稳定，两片罐整合提供未来可以预期的向上弹性（原本在原材料（马口铁，铝）价格回落周期，就享受盈利弹性）。长期角度，公司作为综合包装整体解决方案提供商，为客户提供差异化的产品和服务，竞争护城河优势显著。
        永新股份：国内塑料软包行业龙头，技术研发及客户优势领先；公告拟回购公司股份，用于激励或者员工持股。成本端原料压力缓解，提供未来业绩弹性。现金分红比例高，具有强防御属性，维持买入。
        东港股份：传统印刷业务（产品价格稳定，纸价下行，贡献2019  年利润成长安全垫），智能卡及电子档案存储持续发力贡献业绩增长弹性。新业务方面，与蚂蚁金服将根据金税三期的要求开具区块链电子发票，摆脱电子发票对税控盘的依赖。
        轻工消费板块：长期看好轻工消费领域，已建立护城河优势的龙头企业；内生增长趋势确定，受国内外宏观大环境影响程度