资金方面，上海、深圳出现房贷利率有所下滑的趋势，随着央行降准带来的银行资金面宽松，叠加房地产市场持续的下行趋势，我们认为未来按揭住房贷款利率将稳中有降。
        重点事件：1  月2  日，国务院正式批复了批复《河北雄安新区总体规划（2018—2035  年）》，标志着雄安新区进入大规模发展建设的新阶段。雄安新区将使得北京的部份产业以及人才外溢，带动京津冀区域的协同发展。
        土地交易：2018  年第52  周全国100  大中城市合计供应土地规划建面4559  万平米，合计成交土地建筑面积4050  万平米，由于成交结构的变化，当周土地成交均价有明显上升，为2901  元/平米；溢价率继续保持低位运行，为6.91%。
        我们认为，降准将会带来行业资金面的改善，无论是居民端的按揭贷款还是企业端的房地产贷款，资金面都会比较宽松。同时，非标方面，房地产信托的融资余额有望继续上行，信托融资成本有望企稳。连续降准对行业的基本面有一定的利好，如叠加政策同步放松，往往会有立竿见影的效果。在2019  年“房住不炒”的政策大前提下，政策放松的力度和频率可能较过往周期有所放缓，行业下行的趋势短期内无法逆转，降准带来的更多是底部支撑的效果。
        个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科  A、保利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城  A  和招商蛇口；
        建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头：中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城；
        风险提示：调控政策进一步收紧；市场表现超预期下行