苹果执行长库克于1  月2  日在致投资者的信中表示，苹果预估第一财季(截至12  月29  日)营收约为840  亿美元，低于之前预估的890~930  亿美元（而且之前这一区间是10  月后已经调低的），相较之下，苹果2018  年第一财季营收为883  亿美元。这将是库克自2011年成为执行长以来，苹果首度在年终购物季出现营收衰退。大中华区和其它新兴市场为iPhone  营收衰退的主因，在已开发国家iPhone换机情况也不如苹果预期的热烈。多家苹果供应商在过去几个月内纷纷调降营收财测，显示iPhone  销售确实不如苹果预期，而苹果11月时表示2019  年开始停止报告各产品线产品的销售量，当时就引起了全行业的负面解读。
        苹果供应链大多数供应商也是纷纷调降财测，首家调降财测的苹果供应商Lumentum  股价在1  月3  日下跌8.4%，其余公司还包括skyworks、康宁、Cirrus  Logic、博通、美光、英特尔等等，标准普尔500  指数4  日更是大跌4.19%。
        根据彭博最新报道，2019  全球GDP  成长率为3.0%，低于2018  年的3.2%。未来一年全球贸易冲突可能还将加深，主要焦点仍是美中贸易战，甚至可能升级为更广泛的贸易冲突。对于如此重大的不确定因素，不仅厂商关注，整个电子供应链亦如鲠在喉。A  股自5  月起如今指数已经跌去三成以上，个股的跌幅则更为惨烈，但至今仍难见平复的趋势或信心，供应链的整体出清仍需时日，电子板块近期的研究重点仍是半导体与材料设备的国产化替代。
        行业聚焦：小米科技4  日宣布，将于2019  年1  月10  日正式发布新的独立品牌“红米Redmi”，专攻平价Android  手机，届时会有更多细节释出。
        工信部近日推出“印制电路板行业规范条件”，预定在2019  年2  月1  日正式上路，此规范将更加严格地主导国内PCB  产业的转型升级及结构调整，规范内容已经不再只针对环保方面，在技术能力、产能利用率、研发经费比例等都有更严格的要求。。
        重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：兴森科技、韦尔股份、飞荣达、天通股份、鼎龙股份、汇顶科技、华工科技。
        风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。