2018  年工作总结和2019  年工作重点
        会议上介绍，2018  年，全国铁路行业固定资产投资完成8028  亿元，其中国家铁路完成7603  亿元；新开工项目26  个，新增投资规模3382  亿元；投产新线4683  公里，其中高铁4100  公里。客货运输在2018  年大幅增长：国家铁路完成旅客发送量33.17  亿人，同比增长9.2%，其中动车组20.05  亿人，同比增长16.8%。完成货物发送量31.9  亿吨，同比增长9.3%。
        2019  年，铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定，坚决确保高铁和旅客列车安全；国家铁路完成旅客发送量35.35  亿人次、货物发送量33.68  亿吨；全国铁路固定资产投资保持强度规模，优质高效完成国家下达的任务目标，确保投产新线6800  公里，其中高铁3200  公里。
        虽未提及具体投资计划，但对车辆采购计划影响偏小
        本次会议强调了投资“保持强度规模”，虽然未明确具体金额，但考虑近5  年每年投资完成额都在8000  亿以上，且新线投产里程目标有所提升，我们认为2019  年投资额将大概率维持高位。而从车辆需求形势来看，“公转铁”的运输需求带来货运发送量目标增长6.3%，机车和货车的需求增加较为明确。此外，动车组客运持续高速增长，叠加2018  年工作会议提出的保有量目标（计划到2020  年动车组保有量达到3800  标准组左右），我们认为动车组车辆购置具有10%的增长潜力。另外160  公里时速动车组替换原有客车，也将给客车业务带来起色。
        投资建议
        基于行业中期发展机会和近期变化，建议关注产业链优势日益突显，盈利能力稳步提升的整车龙头企业；车配企业中，积极关注产品具有良好国产化前景的零部件企业。
        风险提示：
        铁路相关的政策计划和执行进度具有不确定性；采购主体相对单一对于产品定价的影响；铁路设备企业的盈利受到原材料成本等影响；海外市场开拓进展具有曲折波动的特点。