12  月  27日，农村农业部发布《农牧发﹝2018﹞23  号》文，文号对生猪及生猪产品调运调整如下：1）生猪：疫情省相邻省份不再受调运限制；非疫情县不再受省内调运限制。2）生猪产品：非疫情县不再受调运限制；疫情县生猪产品可在省内运输。3）种猪、仔猪：疫情县之外经非洲猪瘟检测合格后，不再受跨省调运限制。我们认为政策虽有调整，但不改周期反转预期，继续看好2019  年金猪大年。观点如下：1）调运政策在预期范围之内。在中长期严控非瘟蔓延、中短期保障养殖户利益、短期保障春节供应三维政策目标下，此次调运政策符合当下各方利益。同时，不排除后续进一步细化、反复的可能性。2）去产能的逻辑基调未变。生猪、生猪产品调运政策调整对于产区的生猪积压问题、现金流问题等将会起到一定程度的缓解作用，但同时考虑到：对应生猪及生猪产品下游实际接受度问题、屠宰产能、符合条件运输车辆、基层兽医体系配套检测等限制，同时考虑到在非瘟目前形势仍较为严峻的大背景下，预计放缓的程度有限。推荐标的：温氏股份、天邦股份、新希望、牧原股份、正邦科技。
        年底临近政策窗口，重点推荐种植板块。12  月29  日闭幕的中央农村工作会议上，中央提出要聚焦三农，通过乡村振兴开创农业农村发展新局面。此外，临近年底，一号文件等重磅政策文件呼之欲出，进入政策出台窗口期，板块迎来主题催化。另外，随着小麦最低收购价下调落地，从我国有效去库存来看，托市收购政策正在退出或放缓，意味着库存将会迎来显著下降周期，而我国的去库存将是相应农产品价格，甚至是国际价格上涨有效而直接的推动因素，未来几年农业板块的行业比较优势将持续增强。推荐标的：苏垦农发、隆平高科、荃银高科。
        推荐行业龙头生物股份、海大集团。生物股份：  随着竞品冲击较前期边际减弱，价格、费用双战边际放缓，以及O-A  二价苗销售情况向好，公司三季度业绩拐点已经显现，而这一趋势我们认为仍将延续，继续强调业绩拐点趋动下的估值修复行情，长期来看，公司未来有望成长为动保行业领先的综合服务商。海大集团：公司优秀的管理团队保证了未来持续快速发展，公司拥有雄厚研发实力，完善的产业链和服务体系，并保持低成本和高周转，获得了同行难以超越的竞争优势，未来有望持续享受成长蜜月期，当前建议把握估值切换机会。推荐标的：生物股份、海大集团。
        风险提示：畜禽价格波动风险、疾病发生风险。