此外，公司的负债率低，持续推进降本增效，维持  “强烈推荐-A”投资评级。
        事件：2018  年  12  月  21  日，公司发布公告变更部分募集资金投资项目，由原项目煤气综合利用高效发电项目及偿还银行贷款，变更为新项目综合料场只能环保易地改造项目，金额为  6  亿元人民币。
        环保改造项目，利好公司发展。为更好地贯彻公司发展战略，提升公司经营业绩，公司计划进行调整，转为投入综合料场智能环保易地改造项目采用智能环保原料场。此项目对于当前大气污染的治理能发挥非常积极的作用，产生显著社会效益。目前重工业集中区域的大气污染问题非常严重，污染治理压力大。环保原料储存技术能够大幅降低物料扬尘，保护环境，利好公司长期发展。
        焦炭自给率高，成本优势明显。2017  年，公司焦炭产量  240  万吨左右，外购焦炭  140  万吨左右，焦炭自给率约  63%，在行业中处于领先地位。2018  年焦炭由于焦煤价格坚挺以及环保等问题，价格维持高位。公司焦炭高自给率，有利于盈利的稳定性。
        负债率低，持续推进降本增效。截至  2018  年三季度，公司资产负债率降低至52.75%，低于行业平均值。三季度公司三费环比下降了  0.43  亿元，环比下降了  0.71%，三项费用持续下降，公司持续推进降本增效。
        维持“强烈推荐-A”投资评级。公司投资环保项目，有利于公司长期稳定发展。预估每股收益  18  年  1.39  元、19  年  1.29  元，20  年  1.35  元。对应  18，19，20  年的  PE  分别为  3.8、4.1，3.9  倍，维持  “强烈推荐-A”投资评级。
        风险提示：宏观经济风险，供给侧改革不及预期等。