>> 国泰君安-“稳经济”、“振信心”抓手在哪里-中央经济工作会议解读-181222
| 上传日期: |
2018/12/24 |
大小: |
434KB |
| 格式: |
pdf 共7页 |
来源: |
国泰君安 |
| 评级: |
无 |
作者: |
张捷 |
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此报告为加密报告 |
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(1) 在“总基调”表述里,强调“保持经济运行在合理区间”、“六个稳”、“提振市场信心”。这延续了四季度政治会议精神。 (2)2019 年主要任务从“供给侧结构性改革”转向“振兴实体经济”。 (3)“稳增长”关键问题:基建、房地产调控、结构性去杠杆如何表态:A、基建:会议提及“较大幅度增加地方政府专项债券规模”,2019 年地方专项债可能达到2-2.5 万亿以上。B、房地产调控:在“重要任务”里删去了“加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度”。为2019 年自主化、差别化调整预留政策空间。 本次会议对逆周期政策的指向是什么?整体将更加宽松,财政政策从“取向不变”到“加力提效”,货币政策从“保持中性”到“松紧适度”。 后续,调结构、改革开放的措施将有哪些?(1)“改革开放”措施以“提振市场信心”为主线:包括:“深化农村土地制度改革”;“督促落实2020 年1 亿人落户目标,;“改组成立一批国有资本投资公司、国有资本运营公司”;“健全地方税体系,规范政府举债融资机制”等。(2)“重塑资本市场融资功能”将是提振信心的重要抓手,“科创版”是“提高直接融资比重”发力点。(3)“供给侧结构性”改革八字要求,后续主要是“巩固”三去一降一补的成果。(4)三大攻坚战从“面”到“点”,强调“重点战役”和防止“政策突进”。
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