这也是六个月来中国首次大笔订购美国大豆。有交易商称，周二中国订购了15船大豆，相当于90万吨，1月到3月装船，这笔交易价值3亿美元。目前美豆进口关税仍维持28%，以未取消加征关税价格来计算，美豆进口大幅亏损。因此下一步关税变化和中国采购量对市场影响较大，当前的采购仅能归为积极信号。周一特朗普指示对美国农民实施第二轮补贴。南美方面巴西播种完成，天气变化值得关注，局部地区有轻微干旱的迹象。贴水市场，受中美贸易缓和以及中国开始采购美豆，近期美国贴水上涨南美贴水下行，也给5月豆粕施压。国内方面，近几周国内大豆压榨量持续下滑，上周国内大豆压榨160万吨，豆粕库存趋紧，最新一周豆粕库存93万吨，延续小幅下滑态势。油脂方面，本周国内豆油库存169万吨，较高点小幅下降但仍维持同期最高水平。豆油近月合约仓单压力较大，截至周一，豆油仓单量3.8万手。港口棕油库存44万吨，基本稳定，但后期到货量较高。菜油此前受到中加关系担忧支撑，但证明无虑后，短期存在回调风险。上周全国菜油库存微降至55.33万吨，其中主要为华东地区库存下滑，由42万吨降至41万吨。菜豆油价差行至较高位置，远月价差接近1300元/吨，进口菜籽压榨利润偏好、开机率维持高位水平，菜豆油、菜棕油的高价差将十分不利于菜油的库存消化。操作上，短期菜豆油、菜棕油价差仍存下行空间。