今日主要期限活跃国债现券收益率跌涨互现，10  年活跃国债现券180019  收益率下行1.58bp  报3.38%。  
        今日央行继续开展逆回购操作，资金利率多数走高。今日Shibor利率多数上行，隔夜品种上行4.4bp报2.669%，1周品种下行0.3bp报2.694%，1个月品种上行3.2bp报3.034%，3个月品种上行1bp报3.174%，；今日银行间存款类机构质押式回购利率多数上行，截至16:30，DR001上行4.4bp报2.6634%，DR007下行1.6bp报2.6898%，DR014上行16.5bp报3.0511%，DR1M上行6.2bp报3.8075%。上交易日（12月17日）银行间质押式回购加权平均利率跌涨不一，R001下行2.47bp报2.6869%，R007下行0.41bp报2.8914%，R014上行42.18bp报3.2877%，R1M下行10.02bp报4.1632%；银存间质押式回购利率多数上行，DR001下行2.9bp报2.6192%，DR007上行1.36bp报2.7058%，DR014上行24.25bp报2.886%，DR1M上行14.07bp报3.7453%。今日央行连续第二日进行逆回购操作，公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，12月18日人民银行以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，其中7天逆回购1400亿元，中标利率2.55%，14天期400亿元，中标利率2.7%。中标利率均与上次持平，今日无逆回购到期，实现净投放1800亿元。
        利率市场方面，今日主要期限活跃国债现券收益率跌涨互现。上交易日（12  月17  日）中债国债到期收益率多数上行，2  年期上行1.97bp  报2.6742%，5  年期上行0.68bp  报3.0574%，10  年期上行2.45bp  报3.3713%；国开债到期收益率亦多数上行，5  年期上行6.57bp  报3.7142%，10  年期上行4.98bp  报3.8272%。一级市场方面，今日无利率债发行。  
        汇率方面，今日在岸人民币兑美元、离岸人民币兑美元均震荡走升。12  月18  日，人民币兑美元中间价调升54  个基点，报6.8854。前一交易日人民币兑美元中间价报6.8908。  
        结论：在连续三日下跌后，今日期债小幅回暖。观察上周公布的经济及金融数据可见国内经济仍有下行压力，虽然央行表示将更关注价格型调控工具而非数量型工具，但其稳健偏松的态度仍未变，为继续促使信用下沉货币环境还有望继续维持宽松，因此利率仍有下行空间。短期内重点关注本周中央经济工作会议释放的政策信号及对房地产的态度，建议近期谨慎操作。