本周一级市场发行  13  只利率债，投标倍数尚可。展望下周（指  2018.12.17-12.23，下同）及后期债市：2019年大类资产配置方面我们依旧看好利率债，对权益、原油、大宗持慎重态度。基本面方面：宏观指标、中观行业表现均相对较差。同时价格因素持续低位，量价齐低，基本面整体疲弱且短期内难以明显好转。资金面方面，如我们前面所述，虽然近期央行长停逆回购、持续回笼资金，但“宽货币”的货币政策思路依旧未变。政策面上，近期政策大多集中在刺激经济，如本周四的政治局会议，传递出稳增长优先的经济调控思路因此，监管力度将会有所减弱，对债券市场相对有利。
        本周一二级市场回顾：  DR007  上行  14.09  个  BP，R007  上行  30.32个  BP，SHI  BOR  隔夜为  2.6550%，较上周上行  23.90  个  BP，SHI  BOR1周为  2.6830%，较上周上行  7.20  个  BP。本周（12.10-12.16）一级市场发行  13  只利率债，实际发行总额  1861.40  亿元，较上周减少  53  亿元；总偿还量  768.8  亿元，较上周增加  425.95  亿元；净融资额  1092.6亿元，较上周减少  478.92  亿元。本周公开市场整体净回笼  2860  亿。预计央行将补充一些较长期限流动性对冲税期并呵护年末资金面。
        本周宏观经济跟踪：上周商品房成交面积有所上升。截至  12  月  9  日，周内  30  个大中城市商品房共成交  418.44  万平方米，较上周增加了23.48  万平方米。11  月国内乘用车市场零售表现继续下降，全月同比下降  3.2%，11  月第  5  周市场日均零售  3.5  万台，同比增速为-41%，较上一周下降，较去年同期下降。本周主要钢材价格下跌。本周较上周焦煤价格下跌，6  大发电集团日均耗煤量较上周增加。有色金属各品种价格涨跌互现。中观行业与宏观指标表现一致，下行压力较大。
        本周通胀观察：蔬菜价格全面上涨。截至  12  月  14  日，农业部菜篮子批发价格指数收于  106.55，较上周上涨  2.62%；山东蔬菜批发价格指数收于  105.87，较上周上涨  7.56%；前海农产品批发指数收于  110.58，较上周上涨  3.96%。RJ/CRB  商品价格指数及南华工业品价格上涨，原油价格上涨。多数价格指标均有回升，但整体价格水平依旧低迷。