焦炭方面，焦化限产力度不及高炉，钢厂开始控制进货节奏，焦炭供需从平衡转向稍有过剩，钢厂、焦化厂库存逐步累积。焦炭上方阻力较大，不过钢材强势、01合约临近交割也对期价形成较强支撑。焦煤方面，供应一直处于偏紧状态，当前下游尚无显著减产，炼焦煤需求仍存在支撑，主焦煤价格较为坚挺，期价有望持续强势。铁矿石方面，系统性风险释放之后，铁矿石基本跟随钢材震荡反弹。从基本面看，外矿发货量维持高位、高炉逐步限产依然限制期价反弹高度，短期仍是宽幅震荡格局。  
        安全边际：限产不及预期，钢厂、焦化厂利润较高，部分品种贴水依然较大。  
        操作建议：焦煤多单持有，其余品种观望或波段操作。