驱动力：  
        原油震荡，PTA库存偏低，下游产销较为顺畅，有利好出现时，或有反弹。福海创烯烃装置可能会在月底出产品，下游PTA装置可能随后重启，PTA现货加工费回到900元/吨附近，前期停车的65万吨小装置复产，聚酯厂春节前后有集中检修的可能，目前已经开始出现减产计划，一季度PTA累库预期较强。恒力炼化计划12.15日投料试运行，但PX的产出时间存不确定性。  
        石脑油一体化制乙二醇利润较好，目前外采乙烯制乙二醇的利润也有修复，甲醇制利润依旧不佳，港口库存前期因封航下降，最近恢复后，到货量增加，库存略有回升。产能处于扩张期，乙二醇长线供应压力较大，需求依旧受聚酯端表现影响，因此长线偏空思路。贸易商补库令价格反弹，但预期为短期行为。  
        聚酯厂库存压力略有释放，但依旧有累库预期，现金流不佳，减产动作出现。年底临近，下游生产积极性不高，甚至可能提前收尾，下游织造厂原料库存回到正常水平，继续备货的积极性不足，但有部分发票需求。  
        安全边际分析：中线依旧偏弱运行，但短期油价企稳，市场信心略有恢复。  
        操作建议：PTA观望，关注原油和外围政策动向；乙二醇减空。