此外，湖南、湖北、北京、上海、天津、海口、太原等地的5G  建设规划已经落地。此前，中国5G  推进组今年9  月启动的5G  第三阶段测试已经接近尾声，第三阶段测试是规模试验和预商用前的最后一个阶段。11  月20  日，华为轮值董事长称，华为已经出货1  万个5G  基站，主要提供给欧洲、中东等市场。华为的大规模出货意味着5G  时代正式来临，产业链进入兑现阶段。
        我们认为，5G  产业链2020~2021  年增速将达到顶峰。5G  的逐步商用，将会逐渐带来5G  换机周期，预期在2020~2021  年前后，5G  手机换机增速可能会达到顶峰。5G商用带来的通信速度提升和延迟减少，将会大幅提升智能驾驶技术、VR/AR、SAAS、人工智能、区块链等技术的发展，新技术在5G  周期中有望迎来新的突破，迎来新的增长点和商业模式。
        从主题布局的角度来看，回顾历史数据，自投入期（牌照发放日）以来，通讯设备行业在投入期内均取得较大相对收益。其中以烽火通信、中兴通讯为龙头的各家公司也都分食到行业增长带来的巨大利润。近期频谱分配正式落地，按照3G  和4G  时代的经验来看，牌照发放前9  个月左右为最佳布局时间，而今年以来市场持续走弱也给了投资者布局良机。
        标的方面，建议关注【光迅科技】、【烽火通信】、【亨通光电】、【天孚通信】、【金信诺】、【中兴通讯】等。此外，从基站建设角度看，4G  基站大部分采用FR4板材，5G  基站主要使用高速/频PCB，随着5G  基站建设的加速，对PCB  需求将大幅增加，另外，5G  由于对射频要求更高，将采用更多的高频高速覆铜板。建议关注PCB【深南电路】【景旺电子】、覆铜板【生益科技】等。
        【本周重要主题跟踪】——半导体、涨价主题等。
        （1）半导体等：我国稀贵金属溅射靶材制备打破国外垄断。从昆明贵金属研究所获悉，该所下属的云南省贵金属材料重点实验室研发团队，近期在电子信息产业用稀贵金属溅射靶材的关键制备技术及工程化应用研究中取得重大突破，成功研发出系列稀贵金属溅射靶材。相关个股：江丰电子、阿石创等。（2）涨价主题：1）据百川资讯数据监测，近期维生素A、维生素E  等品种屡创阶段新高。12  月6  日全国维生素A均价较11  月6  日涨幅高达97.8%；维生素E12  月6  日较一个月前涨幅也达到16.2%。另外，维生素B5、维生素D3  等多个品种亦有显著涨幅。相关个股：亿帆医药、新和成等。2）国内纯碱价格上涨明显。12  月6  日重质纯碱价格指数2167  元/吨，近一周上涨5.8%，创年内新高。其中华东华南等区域上调幅度高达150  元/吨。轻质纯碱价格指数也已逼近年内高点。相关个股：三友化工、山东海化等。
        【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。