短期人民币大幅回升源于G20中美元首会晤取得积极成果，分析认为，年内人民币汇率跌破7元关口的警情基本解除。另一方面，市场也存在预期认为，如果后续谈判顺利，人民币升值将成为可能的政策选项。展望后市，目前中美贸易摩擦只是阶段性缓和，后续三个月的谈判仍然存在较大不确定性，投资者需对人民币汇率可能的大幅波动有所准备。不过年内来看，人民币兑美元汇率跌破7元整数关口的可能性进一步下降。从A股历年表现来看，民航、造纸、资源股一直是公认的人民币升值的最受益板块。  
        受益股：晨鸣纸业（000488）  
        2、沪伦通或于14日开通短期留意券商板块  
        博览财经消息整理，据参与"沪伦通"的机构人士透露，12月14日将在伦敦举办沪伦通揭牌仪式，届时上海证券交易所相关人士会出席，并将公布入选的中、英企业名单，预计分别在10家左右，而正式"通车"、交易或将等到1月后。此次沪伦通制度设计中，一是明确了CDR的发行虽然不需要发审委审核，但仍需需要保荐人保荐；二是明确了做市和跨境转换业务都可以由合格券商来承担。由于做市业务和跨境转换业务要求承做券商具有境外市场交易基础证券的能力、相应的外汇及投资风险的承担能力、境内证券市场做市能力等相关的综合能力，对券商本身的资质会有较高的要求，因此未来券商龙头有望持续受益。  
        受益股：华泰证券（601688）
        3、实施更大力度减税降费利于稳定市场信心  
        博览财经消息整理，国家税务总局局长王军近日表示，下一步中国还将推出更大规模、更具实质性和普惠性的减税降负举措，更好地推进中国经济高质量发展，并为世界经济发展助力。此前，国家领导人提出要从6个方面支持民营企业发展，排在第一条的是减轻企业税费负担，其中明确提出要推进增值税等实质性减税。从今年5月1日起，制造业、交通运输业等部分行业增值税税率下调1个百分点，增值税税率从17%、11%、6%三档变为16%、10%、6%。从减税效果来看，年内可再加大力度。同时，企业所得税也存在进一步下调税率的空间。当前，财政部表示将推出更大规模可预期的减税计划，会更有利于稳定市场信心。  
        受益股：复星医药（600196）
        4、中美携手管制芬太尼替代药物受热捧  
        新华社消息，美当地时间12月1日晚国务委员兼外交部长在中外记者会上介绍了中美元首G20峰会期间的会晤情况。透露中美双方同意采取积极行动加强执法、禁毒合作，包括对芬太尼类物质的管控。中方决定对芬太尼类物质进行整类列管，并启动有关法规的调整程序。可以认为，芬太尼的争论是中美关系亲疏的一个缩影。事实上，中美禁毒合作开展已久，此次市场关注芬太尼题材是因为管制芬太尼正是G20峰会上中美两国首脑达成的共识之一。落脚到A股影响来看，由于我国一直对精神类药物尤其是毒品严格管制，此番打击地下非法加工厂和走私首当其冲，对合法生产销售芬太尼的正规公司基本面不构成重大影响，短期难免存在负面情绪，但生产其替代药品的公司短期会受益。  
        受益股：恒瑞医药（600276）
        【两融策略】  
        12月优选金融、家电、电力三个行业。金融的支撑逻辑在于银行业绩相对平稳，坏账率稳定，后续尽管有压力，整体仍可控；保险业绩呈现修复性的态势，券商业绩前期下跌明显，随着股权质押的缓解，市场活跃度的改善，业绩环比下降有所好转。家电的支撑逻辑在于目前家电板块业绩估值匹配度较好。从此前的加征关税的产品清单估算，受限制的中国家电产 品出口到美国的金额约占全球总出口额的13%，停止加征关税有助于改善家电板块风险偏好。电力的支撑逻辑在于电力板块业绩的改善主要源于动力煤价格近期的下跌，此前火电业绩下滑明显，亏损面加大，后续将有所好转。另外，水电等优质公司业绩平稳，分红回报率稳定，外资配置力度加大。  
        【风险提示】  
        宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值。