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>> 广发证券-金管家速递-181205
上传日期:   2018/12/5 大小:   699KB
格式:   pdf  共14页 来源:   广发证券
评级:    作者:   张颖琳
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至收盘,沪指涨0.42%,报2665.96  点,成交1441.43  亿元;深证成指涨0.19%,报7953.72  点,成交1861.37  亿元;创业板指涨0.43%,报1378.75  点,成交555.19  亿元。
        【后市展望】
        消息面上,国税总局负责人表示中国正在研究推出新一轮更大规模、实质性、普惠性减税降负举措。在12  月市场策略当中,我们指出投资者在本月需要密切观察中美贸易关系、减税降费措施、四中全会、中央经济工作会议等重要事件。当前A  股上市公司受益新一轮更大规模减税措施的时点已临近,相关减税政策有望在12  月中旬前揭晓。根据部分研究机构的测算,中性条件下增值税减税政策有望提升上市公司整体净利润10%,对制造业而言,其高增值税负受益减税的利润弹性将更为明显。当前投资者对上市公司和民企经营风险的担忧已有较充分的释放,如果后续能出台超市场预期的减税政策则将有望对冲经济下行的压力。近期部分观点认为市场会否因贸易战利好而出现一日游的行情,我们认为12  月是观察下个十年重大改革措施关键节点,在政策底和估值底已较明确的稳定状态下,如果悲观谨慎氛围占据上风,那么投资者的心态不妨可更积极一点。
 
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