公司公告，拟向合肥中闻金泰、珠海融林分别增资  8.85  亿元和  21.15  亿元，用于合肥中闻金泰、珠海融林受让安世集团上层股权及财产份额。增资后，公司将与闻泰科技换股交易，闻泰科技拟以  24.68  元/股向公司发行股份购买公司未来持有的合肥中闻金泰股权，交易价格为  8.85  亿元。此外，闻泰科技将向珠海融林发行股份购买其持有的合肥广讯股权，交易价格  22.81  亿元。本次交易实质为公司斥资  30亿元参与闻泰科技收购安世集团，从而进入半导体领域。
        闻泰+安世业务协同，投资标的前景可期。此次交易标的安世集团的核心资产为安世半导体，其前身是恩智浦的标准产品事业部，集设计、制造、封装等全部环节于一体，拥有超过  60  年的半导体专业生产经验，多种元器件市占率位列全球前三，生产工艺、量产能力等均大幅领先国内半导体厂商。安世半导体下游客户涵盖汽车电子、移动及可穿戴设备等，主要客户包括比亚迪、思科、苹果、谷歌等，具备国际竞争力。闻泰科技处于安世集团产业链下游，在客户、技术和产品等多方面将具有协同效应，将进一步合作开拓消费电子领域市场，前景可期。
        成为闻泰科技第二大股东，体现公司拓展半导体、手机业务的决心。本次交易完成后，公司直接持有闻泰科技股比  2.94%，通过控股子公司珠海融林间接持股  7.57%，合计持股达10.51%。交易完成后，格力持股比例仅略低于闻泰科技实际控制人张学政及其一致行动人共同持有的  15.64%，成为闻泰科技的第二大股东及重要关联方。闻泰科技是全球最大的智能终端  ODM  企业，是全球手机出货量最大的  ODM  龙头公司，市场占有率超过  10%，而安世集团是全球一流半导体供应商。此次入股充分体现了格力坚持多元化的决心，也标志着格力在芯片领域布局正式开启。
        多元化布局加码，合作有望共赢。受制于空调增速下滑，格力近年致力于布局以智能装备、芯片为核心的多元化业务。此次，格力作为投资人入股闻泰科技，双方有望实现共赢：一方面，闻泰+安世将为格力“造芯”+智能装备+物联网等提供相关服务，成为格力从专业空调生产拓展到高端技术领域多元化布局的关键一步，为格力后续探索智能化业务提供技术和经验支持；另一方面，格力将帮助闻泰+安世进一步扩大其相关电子产品在家电领域的布局，格力本身就是半导体的重大需求方。而从财务方面来看，闻泰科技  2017  年和  2018  年Q3  归母净利润分别为  3.3  亿和-1.7  亿，按持股比例  10.51%对应到格力体内，对公司净利润影响比较有限。
        风险因素
        闻泰科技等主要相关方就收购事项出现变故；双方合作进展不及预期。
        投资建议
        维持2018/19/20年EPS预测4.84/5.44/6.24元（2017年EPS为3.72元）。当前价36.85元，对应  2018/19/20  年  8/7/6  倍  PE。公司全年业绩确定性较强，行业下行周期公司市占率逆势提升，龙头优势显著。本次斥资参与闻泰科技收购安氏集团，将有利于公司“造芯”业务推进及其他多元化拓展。继续推荐，维持“买入”评级。