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>> 中信建投-乐普医疗(300003)AI心电诊断系统获批,业绩新动能步入收获期-181123
上传日期:   2018/11/23 大小:   427KB
格式:   pdf  共8页 来源:   中信建投
评级:   买入 作者:   贺菊颖
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目前可查到美国FDA  此前有一款动态AI  心电产品获批,主要用于房颤等疾病的诊断。
        乐普AI  心电诊断系统已应用在心电图机和同心管家、心安宝等移动心电产品的数据分析中,未来还有望在监护仪和贴片式holter  等产品中应用,将大幅增加公司心电产品的市场竞争力。公司的静态AI  心电分析软件有望于明年上半年获CFDA  批准;预计AI  动态心电分析软件将于明上半年开始提交FDA/CE/CFDA  注册申请。
        公司近期有望迎来多个催化剂:阿托伐他汀具备原料药制剂一体化优势,中标带量采购将实现市场份额大幅增长;氯吡格雷有望于近期通过一致性评价;可降解支架临床试验数据良好预计于近期获批;甘精胰岛素预计明年初报产。
        我们看好公司的长期增长潜力:2019  年可降解支架和AI  心电有望开始贡献业绩增量,2020  年后糖尿病和肿瘤药物线多个创新药有望陆续获批。我们预计公司2018-2020  年实现营业收入同比增长33.9%/31.0%/28.5%,归母净利润同比增长48.8%/31.3%/29.7%,PE  分别为39/31/23  倍,维持买入评级。
        盈利预测
        我们预计公司2018-2020  年实现营业收入同比增长33.9%/31.0%/28.5%  ,  归母净利润同比增长48.8%/31.3%/29.7%,PE  分别为38/28/22  倍,维持买入评级。
        风险提示
        耗材降价程度高于预期,可降解支架审评和药品一致性评价进度不及预期。
 
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