人保财险保费同比增长11.9%至人民币3,212  亿元，而人保寿险保费则同比下跌12.9%至人民币876  亿元。
        观点评论：寿险保费继续在10  月改善，累计保费下滑从9  月的13.9%收窄至10  月的12.9%。由于17  年10月的低基数，18  年10  月的保费实现了25.7%的同比增长。考虑到目前双位数的保费负增长，我们预计人保寿险将继续采取措施以减缓保费负增长。因此，我们预计11  月和12  月的保费增长依旧稳健。人保财险方面，保费在10  月维持了增长下滑的趋势。我们认为新车销售放缓和车险费率改革是主要原因。展望11  月和12  月，我们并没有看到任何积极的改变。因此，持续的保费下滑在2018  年的余下时间里将不可避免。
        投资建议：人保集团A  股11  月21  日的收市价是人民币6.40  元，对H  股价格溢价1.1  倍。尽管寿险业务质量较弱，但是长期来看，我们预计H  股估值将会有所恢复。财险方面的不利于保费增长的因素依旧存在，我们预计人保财险将通过增加非车险保费和降低运营成本来减轻影响。我们对于人保集团的目标价是3.86  港元，投资评级为“收集”。对于中国财险的目标价为9.50  港元，投资评级为“收集”。