根据药智数据，2018Q3  生物制品批签发数量为  2741  项，同比增长-0.69%，环比增速由  17.19%降至  3.66%，三季度批签发数量增速放缓主要是受到前期高基数影响。10  月生物制品批签发数量为  653  项，同比增长10.67%，表明行业景气度仍有支撑。
        医药制造业主营业务收入增速与利润总额增速维持。2018  年  9  月，医药制造业主营业务收入累计  18204  亿元，同比增长  13.6%（前值  13.8%），医药制造业累计利润总额  2306  亿元，同比增长  11.50%（前值为  11.4%）。虽然年初以来医药制造业主营业务收入增速与利润总额增速均出现回落，但仍维持在  10%以上，并且利润总额增速已连续两个月出现小幅回升。
        医药制造业固定资产投资增速持续回升。2018  年  10  月，医药制造业固定资产投资完成额累计同比增长  1.90%，较前值  1.50%再次小幅回升。自  2017  年8  月起，医药制造业固定资产投资增速连续  12  个月负增长，今年  9  月固定资产投资增速由负转正，10  月投资增速持续回升。
        根据已公布的  2018  年  Q3  主动管理型基金重仓股持仓占比，医药板块基金重仓持股占比  15.21%，环比下降  2.27%，超配比率回落至  7.27%。2017Q3至  2018Q2，医药板块重仓持股占比由  8.97%的逐渐升至  17.48%，超低配比率由超配  2.31%升至超配  8.79%，随后板块重仓持股占比再次回落至当前的15.21%。2003  年以来医药板块重仓持股占比均值为  8.68%，2011  年以来均值为  13.20%，三季度医药板块持仓占比下降一方面是由于板块调整幅度相对较大，另一方面是由于机构主动减仓。
        医药板块净利润增速连续两个季度回落，收入增速维持。根据已披露的2018年三季报，医药板块  2018Q3  累计净利润同比增速  9.60%，较  2018Q2  的同比增速  23.12%明显回落，板块净利润增速已连续两个季度回落；板块营收增速为21.57%，仍维持在相对较高水平；板块  ROE（TTM）为  10.55%，较  2018Q2  下降0.70%，低于  2010  年以来的均值  11.86%。
        风险提示：技术发展不及预期；国内外宏观环境发生重大变动。