短期风险偏好修复到一定程度及对政策效果的观望使得反弹进入中后期，继续聚焦人工智能、5G、云计算、芯片等的优质成长股和金融、地产、医药等蓝筹股。
        市场趋势的核心变化因素：  
        （1）11  月  13  日，上交所召集国内主要券商就科创板举行专题研讨会，表示科创板会以较快速度推进，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌，首批挂牌企业预计  20  家左右。（2）11  月  16  日，沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》，主要明确了社会公众安全类重大违法的强制退市情形，将重大违法退市情形的暂停上市期间由  12  个月缩短为  6  个月等。
        行业配置和主题策略：  
        优质成长股和金融地产等蓝筹是主线。（1）优质成长股是中长期主线；而短期来看金融地产、医药等低估值蓝筹也有望估值修复。（2）上交所加速推进科创板、沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》、证监会表态减少交易阻力等持续出台的政策短期持续支撑市场风险偏好，尤其是对优质的新兴成长股有利，其中计算机、通信、电子、军工等新兴成长行业中有业绩的低估值个股值得关注，尤其是三年行动计划中明确提出确保启动  5G  商用和企业上云等，这使得人工智能、5G、云计算、芯片等细分子行业和主题中的低估值个股值得重点关注。（3）绝对估值较低面临估值修复及业绩增速稳定等使得低估值蓝筹个股仍将受到机构配置，主要关注几个方面：一是大金融中的券商、银行、保险等行业的中的低估值蓝筹个股，业绩改善的确定性较高；其中券商受益于并购重组的鼓励、质押风险改善等的支撑；银行在控制风险的前提下加大对民营企业的贷款，仍会受益于低估值、短期流动性充裕和贷款增加等。二是消费类中的医药、食品、商贸、纺织服装等板块中的低估值个股，其中医药叠加消费刚性、创新和政策支持的趋势且短期持续调整后估值已经偏低。三是盈利确定性改善的周期板块，估值低位且面临政策边际放松的房地产板块值得短期关注；受益于油价中枢抬升和三桶油资本开支增加等的油气和油服类公司值得长期关注。（4）中短期政策性主题仍是重点，上交所加速推进科创板，科创相关概念热点短期具有强延续性；海南自贸等相关概念短期也受政策推动。
        风险提示：  
        宏观政策出现较大变动风险；全球出现新的“黑天鹅”事件风险；数据有一定的延时风险。