毛利率下降，整体费用率上升
        Q3单季毛利率30.86%，同比下降4.92  个百分点。销售费用率12.64%，同比下降0.61  个百分点，管理费用率和研发费用率10.74%，同比上升1.83个百分点，财务费用率0.38%，同比上升0.77  个百分点。
        男装品牌年轻化探索，主营业务增长较快
        Hodo  男装前三季度营收13.83  亿元，同比增长47.58%，截至Q3  店铺数量达1267  家，Q3  单季开店77  家。男装品牌积极进行年轻化探索，跨界营销、推出优质时尚平价产品、红豆签约新形象大使吴京、京东首个服饰类无界零售店“红豆京东之家生活体验店”落地等，未来发展有潜力。
        盈利预测与投资评级
        预计公司2018-2020  年EPS  分别为0.09/0.10/0.11  元/股，现价对应PE  分别为44/39/35  倍，公司男装业务发展迅速，维持“谨慎增持”评级。
        风险提示
        零售业态变化的风险；渠道建设缓慢的风险；终端消费低迷的风险。