其他参展企业享受税收优惠政策的销售限额不超过2  万美元，具体企业名单由进口博览会承办单位中国国际进口博览局、国家会展中心（上海）有限责任公司确定；三、对超出享受税收优惠政策的销售限额又不退运出境的展品，按照国家有关规定照章征税。
        进口博览会参展品与公司免税商品重合度较低。此次进口博览会参展商品涉及行业较多，包括了消费电子及家电、服装服饰及日用消费品、汽车、智能及高端装备、食品及农产品、医疗器械及医药保健、服务贸易等，而公司销售的商品主要是消费品。通过整理后对比后发现，无论是香化、烟酒、食品或是家电，进口博览会参展品与公司销售的免税品之间的重合度较低。
        进口博览会参展品具有一定免税效应，但与公司免税品相比存差距。为了支持贸易自由化和经济全球化、主动向世界开放市场，促进世界各国加强经贸交流合作，财政部对于此次进口博览会给予了相应的政策优惠，因此，参展商品享有一定的免税效应；但整体而言，此次进口博览会参展品所享受的税收优惠幅度仅与跨境电商商品的优惠幅度一致，而与免税品所享受的免税政策相比，无论在免税时间、幅度及额度方面均存在差距。
        盈利预测及评级：综合来看，此次进口博览会参展商品对公司免税品销售造成的影响甚微。后续，在海外消费回流的趋势及公司“保三争一”的目标下，随着公司新项目运营逐步成熟并开始盈利，海南免税政策放开，公司顺利受让海免51%的股权，海口市区免税店与博鳌离岛免税店开业，以及市内免税店政策放开等，公司业绩有望持续处于快速增长通道。在不考虑增量项目的基础上，我们预计公司2018-2020  年归母净利润分别为36.12、46.13、54.66  亿元，对应2018-11-05  收盘价的PE  为31.1、24.3  和20.5。虽然近期大盘震荡明显，但不改变国旅基本面向好的趋势，我们坚定看好公司长期发展，持续予以推荐。
        风险提示：（1）系统性风险；（2）政策风险；（3）汇率波动风险；（4）海免收购不及预期；（5）业绩不及预期。