证监会发声鼓励回购和并购重组，人社部宣布养老金投资股市的力度逐渐加大。上述政策利好消息持续刺激市场风险偏好升温，“大创新小巨人”——高估值弹性的成长风格表现较好。从细分的风格指数来看，本周表现相对较好的是高市净率指数（上涨  6.72%），高市盈率指数（上涨  6.52%），成长风格指数（上涨  5.87%），中盘指数（上涨5.09%），微利股指数（上涨  4.74%），高价股指数（上涨  4.64%）。本周表现相对较差的是低市盈率指数（上涨  2.40%），低市净率指数（上涨  2.53%），金融股指数（上涨  2.65%），低价股指数（上涨  3.45%），绩优股指数（上涨  3.54%），大盘指数（上涨  3.59%）。
        主要板块估值变化
        本周  A  股市场板块表现出现分化。内部政策利好刺激市场交易情绪高涨，带动高估值弹性的创业板表现较好。此外，由于茅台三季报业绩表现低于预期，市场抛售消费白马股引发上证  50  大跌  3.21%。但是外资持续流入  A  股，特别是周五当日流入达到  174  亿元的高位，上证  50  跌幅收窄，整体表现仍然较弱。从市盈率角度，本周估值上升较大的是创业板（上涨  5.78%，PE：30.02  倍，历史左侧分位水平为  52.10%）。本周估值下调较多的板块是上证  50（下跌0.54%，PE：9.70  倍，历史左侧分位水平为  21.83%）。从市净率角度，本周估值上升较大的板块是创业板（上涨  5.32%，PB：2.86  倍，历史左侧分位水平为56.01%）。本周估值下跌较大的板块是上证  50（下跌  2.27%，PB：1.19  倍，历史左侧分位水平为  9.49%）。
        一级行业估值变化
        本周人民币小幅升值、油价下跌和上海机场三季报超预期等因素刺激交通运输股大涨。各省市缓解股权质押风险的相关政策逐渐落地，非银行金融股估值持续修复。外资大幅流入  A  股，助力医药股反弹。总书记在政治局集体学习时强调加快建立新一代人工智能关键共性技术体系，刺激电子和计算机表现较好。
        从市盈率角度，本周估值表现较好的前三行业是交通运输（上涨  12.44%，PE：17.51  倍，历史左侧分位水平为  36.80%），非银金融（上涨  9.36%，PE：17.91倍，历史左侧分位水平为  19.54%），医药（上涨  8.12%，PE：26.56  倍，历史左侧分位水平为  9.27%）。从市净率角度，本周估值表现较好的前三行业是电子元器件（6.35%，PB：2.51  倍，历史左侧分位水平为  17.68%），计算机（5.67%，PB：3.11  倍，历史左侧分位水平为  24.82%），建材（5.35%，PB：1.86  倍，历史左侧分位水平为  14.69%）。
        风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。