核心观点：
        收入增长28.34%，归母净利润增长10.75%，前三季度增速略有回升。公司前三季度归母净利润为6.97  亿元，同比增长10.75%，高于半年报的5.38%。前三季度收入为57.75  亿元，同比增长28.34%，高于半年报的18.2%。公司业绩增速在下半年开始回升，单独三季度收入增速为49.31%，归母净利润增速为23.42%。
        应收与存货规模相比年初快速增长，看好全年军品业务发展。三季度应收账款比年初增长54.96%，原因为公司销售规模扩大，部分客户回款周期较长且不均衡。存货相比年初增长34.42%，表明公司订单及产出有较快增长。考虑到军品应收账款周转率与存货周转率较低的特点，看好公司四季度军品业务的业绩增长。
        民品有望继续保持较快增速。公司在新能源汽车、通讯、轨交方面深耕多年，具备较强的研发实力。新能源汽车领域，公司积极应对补贴政策退坡的影响，在巩固和提升现有市场占有率的基础上，布局智能互联网汽车、物流车市场并取得重大突破；通讯领域，公司紧跟通讯5G  项目，光、电系列产品陆续通过重点客户样品测试；轨交方面，随着基建投资力度的加大，轨交建设有望重回高增速，并带动连接器市场空间增长。
        盈利预测与投资建议：公司民品收入规模有望继续保持快速增长趋势，军品增速有望呈现逐季改善现象。预计公司18-20  年归母净利润为9.38/11.77/14.87  亿元，按最新收盘价计算对应PE  为32/26/20  倍。考虑到公司业绩有望持续保持稳健增长，维持“买入”评级。
        风险提示：军品订单与收入节奏确认具有一定不确定性；新能源、通讯等民品领域毛利率具有一定下滑风险。