简评
        Q3  营收稳健增长，全年指引符合预期：公司三季度营收54.73亿元，同比+6.71%，真实反映了公司与利盟国际合并后打印机和耗材业务的经营情况，合并后实现营收增长说明整合取得阶段性成果。我们认为随着整合的深入，协同效应会更加明显，营收和利润有望加速增长。同时发布18  年全年盈利预测，归母净利润7～11  亿元，中位数9  亿元，符合预期。
        盈利预测和估值：预测公司18-20  年归母净利润分别为9.94、14.72  和17.58  亿元；  eps  分别为0.93、1.38  和1.65  元；对应PE分别为29、19  和16  倍。维持“增持评级”。
        风险提示：市场加速下滑风险、竞争加剧毛利率下滑风险、专利纠纷风险、汇率大幅波动风险等。