在当下中国  CRO  行业快速发展的背景下，公司凭借国内龙头地位以及较好的全球客户资源，CRO  业务及  CMO/CDMO  业务收入预计均将保持稳定较快增长。同时，公司积极投资布局全球先进企业，在对自身业务形成协同效应的同时，投资收益有望为公司业绩提供增量。此外，公司将赴  H股上市，进一步丰富融资渠道，有助于公司的全球化布局。我们调整盈利预测，考虑非经常性损益的情况下，预计公司  2018-2020  年  EPS  分别为1.85  元、2.02  元、2.43  元，2018  年  10  月  30  日股价对应  PE  分别为  45  倍、41  倍、34  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：新订单获取不及预期；核心客户维系风险；汇率波动风险；公允价值变动风险