小麦价格小幅回暖，销售加快
        据统计局的数据，2018  年新麦单产和品质双降，小麦总产量降低2.4%，高品质小麦下滑幅度更大（详见《大宗农产品专题之三》）；但公司夏粮总产、单产均高于历史水平，质量保持良好，公司的种植管理优势表现十分显著。进入三季度，高品质小麦价格料温和上扬，在此背景下，公司1-9  月共销售小麦32.63  万吨，同比增长84.11%。
        种业销售向好，经营性现金流大幅好转
        公司期末经营性现金流为3088  万元，同比大幅转正（+195.31%），除了加快了小麦销售之外，苏垦米业、大华种业加快资金回笼，应收账款下降，预收账款增加。
        投资建议：预计2018-2020  年收入分别为46.49、49.21、55.35  亿元，同比增长7.73%、5.84%、12.49%；归母净利润分别为6.05、6.50、6.99  亿元，同比增长8.66%、7.32%、7.59%，EPS  分别为0.44、0.47、0.51  元，按最新收盘价计算对应2018-2020  年PE  为15、14、13  倍，若2018  财年分红比例维持40%，则当前估值对应2018  年股息率约为3.8%，上调至“买入”评级。
        风险提示：稻麦价格大幅下跌；单产大幅下滑；生产成本大幅上行。