毛利率为  32.71%，较去年同期增长了  0.48  个百分点。第三季度，公司实现营业收入  354.16  亿元，同比增长  68%；实现归母净利润  30.91  亿元，同比增长  18.10%。
        销售高增长，龙头地位进一步夯实。前三季度，公司实现签约销售额3036.51  亿元，同比增长  45.87%；其中  77%的销售贡献来自于一二线城市；实现签约销售面积  2024.70  万方，同比增长  34.87%。第三季度，公司实现签约销售金额  883.39  亿元，同比增长  43.5%；签约销售面积  570.78  万平方米，同比增长  27.6%。公司销售规模持续快速增长，进一步夯实龙头地位，为未来业绩奠定坚实基础。
        土储丰富，深耕一二线城市。报告期末，公司拥有在建拟建项目  605  个，总建面  23131  万平方米，待开发面积  9289  万平方米，大多布局在一二线城市。2018  年前三季度，累计新拓展项目  108  个，新增容积率面积  2456万平方米，拿地金额  1636  亿元，拿地金额占销售金额的比重为  53.87%，保持一定的拿地力度。其中一二线拓展金额占比  75%，三四线城市主要聚焦于珠三角、长三角等核心城市群周边。
        融资优势凸显，财务结构合理。当前融资环境收紧的形势下，公司在融资方面的优势非常显著。一方面在债券市场上仍能以较低的成本融资，另一方面商业银行等金融机构，出于对自身风险收益的考虑，也更加偏向于为公司提供低成本的贷款。
        投资建议：保利地产一二线土地资源丰富，具有较好安全边际。公司业绩稳步增长，结算毛利率进一步提高。我们预计公司  2018-2019  年  EPS  分别为  1.65  元、2.00  元，对应的估值分别为  7.3  倍、6.0  倍（以  2018  年  10  月29  日收盘价为准）。维持“买入”评级。
        风险提示：货币政策大幅收紧，核心城市房地产调控超预期严格，居民去杠杆力度超预期，房地产税出台超预期。