工业方面，我们认为现有核心品种将保持平稳增长，普佑克将进入快速放量期，成为公司新的增长点。商业方面，公司拓展营销网络布局，仍将保持较快增长。在创新药领域的积极布局将有望支撑公司未来可持续的稳定增长。天士力生物有望年内赴香港上市，在资金层面和估值体系层面注入新活力。我们维持公司盈利预测，预计公司  2018-2020  年的EPS  分别为  1.04、1.20、1.40  元，2018  年  10  月  30  日股价对应估值分别为19、16、14  倍，维持对其的“审慎增持”评级。
        风险提示：普佑克放量低于预期；丹滴销量波动超预期；在研产品研发进度低于预期；应收账款风险