公司Q3  单季度营收3.33  亿元，同比增长77%，归母净利润0.97  亿元，同比大增90%。Q3  特斯拉共生产80142  辆汽车。其中，Model  3  生产53239  辆，Model  S  和Model  X  共计生产26903  辆。另外，特斯拉共交付车辆83500  辆。其中，Model3  交付53540  辆，Model  S  交付14470  辆，Model  X  交付13190辆。Q3  特斯拉Model  3  产能符合预期，全年10  万辆Model  S和Model  X  交付目标维持不变。
        未来，随着特斯拉Model  3  产量的进一步提升，公司的产能将进一步释放，公司每周将向其供应约7000  辆车对应的零部件，其中Model  3  的零部件对应约5000  辆车。
        2  毛利率有所回升。
        Q3  单季度公司产品毛利率42%，环比增长1.3pct，而之前毛利率已经连续7  个季度环比下滑。但毛利率依然处于历史低位，主要原因是原材料价格依然处于高位，另外，受到出口美国的关税政策影响，也使得客户承担税费提高，外销产品售价承压。
        3.国内优质客户加快导入。
        公司加快与蔚来、宁德时代、长城汽车、江淮汽车等汽车类客户的合作，同时海天塑机等工业类客户销售稳定增长，顺利打开中长期成长通道。
        4.盈利预测。
        我们预计公司2018-2020  年归母净利润为：3.41/4.78/6.32  亿元，对应PE  分别为25/18/13X。
        作为特斯拉产业链核心供应商，我们重点看好旭升股份。
        风险提示:特斯拉销量不及预期。