2018Q3，公司分别实现营业收入/归属净利润为5.2  亿/0.5  亿元，同比+  36.6%/+43.8%。
        受优资莱授信铺货、柔性生产备货等影响，2018Q3  经营性现金流为负。
        优资莱新开店首批信用铺货导致应收账款余额同比+44.5%，预付线上推广费、周年庆筹备、悦芙媞租金增加导致预付账款余额同比+170.7%。为满足柔性生产，调整原下单生产节奏，2018Q3  末公司存货余额为2.6  亿元，同比+36.4%。2018Q1-Q3，公司经营性现金流净额1.9  亿元，同比-26.1%，2018Q3  公司经营性现金流净额-0.4  亿元，同比-136.3%。
        毛利率微升，2018Q3  管理费用率同比-4.28pcts。2018Q1-Q3  公司综合毛利率63.14%，同比+0.44pct，其中2018Q3  毛利率同比+2.09pcts  至65.07%；2018Q1-Q3，强化平台化管理、对新孵化品牌项目的财务、行政、人力、设计等职能实行统一管理推动管理费用率下降5.41pcts  至6.52%。
        2018Q1-Q3，期间费用率同比-4.11pcts  至45.59%。
        新品/营销持续发力。研发实力转化为新品，主品牌珀莱雅持续推出运动彩妆、海洋安瓶肌底修护精华液、黑海盐SPA  水养泡泡黑面膜等新品。多维度营销触达年轻消费群体，新签首席面膜体验官罗云熙（同款神经酰胺水母面膜双11  预售7  万件+）；携手当红“热血街舞团”的舞蹈达人在抖音发起舞蹈挑战，将产品水漾芯肌透润水特点融入“摇摇泡泡舞”，观看人次5亿+，舞蹈模仿UGC  视频参与人数15  万+。
        携手磐缔成立合伙企业，投资电商内容运营公司，完善化妆品板块布局。
        公司与磐缔联手成立合伙企业，作为有限合伙人出资4,470  万元占比74.5%，磐缔创始人为原上海家化CEO  王茁，投资标的包括植物医生、聚美丽等，合伙企业定向投资于时尚消费品和化妆品行业。此外，据36  氪报道，公司投资电商内容制作公司熊客传媒，熊客联合创始人远凡曾任阿里达人体系负责人。公司携手磐缔、投资熊客完善化妆品板块布局，2018Q3末公司货币资金12.0  亿元，或在海内外进行化妆品产业链相关并购。
        风险因素。化妆品新锐品牌迭出，线上竞争加剧；优资莱加盟店盈利情况。
        盈利预测及估值。公司处于渠道驱动规模快速增长、营销/研发塑造品牌形象的成长阶段，激励计划凝聚管理层向心力。根据公司新品迭代、营销投放力度、线上线下渠道增长速度，上调2018-2019  年归属净利润增速预测为+38.3%/+29.9%（原为+30.9%/  +31.9%），维持2020  年归属净利润预测不变，对应2018-2020  年EPS  分别为1.38/1.79/2.33  元（原2018/19  年EPS  预测为1.30/1.72  元），维持“买入”评级。