投资要点：
        投资建议：维持增持。公司新产品逐渐发力，体制改革推进顺利，业绩增长可期。我们维持对18-20EPS  为0.74  元、0.99  元和1.33  元的判断，维持18.71  元目标价，维持“增持”评级。
        公司披露2018  年三季报，业绩符合预期。公司公布2018  年三季报，报告期内公司营收26.2  亿元，同比上升21.88%；实现归母净利润3.38亿元，同比上升28.58%；扣非后净利润3.35  亿元，同比上升72.61%。
        公司业绩增长拐点已现，利润增速有望继续快速增长。
        新产品发力，公司发展进入新阶段。生药方面：公司通过新工艺生产的高端口蹄疫疫苗品质得到质变提升，实现市场化产品销量快速增长。而公司凭借产品质量、科研实力、综合服务及成本优势，实现政府采购疫苗中标无空白省市。化药方面：公司通过技术攻关在消化原料涨价因素基础上进一步降低产品成本，氟欣泰、优复欣销售等收入保持快速增长。而公司营销团队密切跟踪市场变化，及时调整销售策略，拓展高附加值产品和抢占市场份额，泰妙菌素也实现了快速增长。
        同时，饲料板块结构优化调整成效突出，销售收入稳步提升。
        突破体制局限，成长空间逐步打开。公司进行股权激励，与普莱柯、中信农业强强联手设立合资公司，向国企改革迈出了又一大步。未来随着公司国企改革的进一步落地，将打开公司中长期成长空间。
        核心风险：生猪存栏恢复不及预期、生产批文审核速度低于预期。