同时，公司还发布了2018  年度业绩预告，受益于自有风电场发电量同比增加，预计全年归母净利润增幅为0-50%。
        毛利率短期承压，期间费用管控向好，回款能力有所修复。公司Q1-3  综合毛利率为29.55%（-0.63pct），受前期风机价格下滑盈利能力承压。公司期间费用率18.53%（-0.59pct），其中销售/管理（含研发）/财务费用率分别为6.04%/8.29%/4.20%（-1.10/-0.38/+0.90pcts），费用控制能力小幅提升。公司经营活动现金流净值为-10.52  亿元（+2.67%），收现比率为88.53%（+7.72pcts），现金回款能力有所修复。
        受益风电阶段性回暖，风机业务有望迎来量价齐升。2018Q1-3，国内风电新增并网容量12.6GW（+29.9%），公开招标23.9GW（+11.7%），其中Q3  招标量为7.2GW（+18.0%），风电进入复苏周期。截至9  月底，公司订单规模再次新高，其中外部待执行订单为12963.2MW，外部中标未签订单5249.6MW，在手外部订单18212.8MW，仅Q3  单季度分别增加2113.5/-1401.7/711.8MW；此外，公司另有内部订单1858.33MW。据公司统计，2MW  风机9  月投标均价为3196  元/kW，环比持平；2.5MW  机组9月招投标均价为3351  元/kW，环比回升0.6%。随着下游需求持续回暖，风机价格有望进一步回升，带动公司盈利能力修复。
        风电运营规模大幅提升，贡献重要业绩增量。2018Q1-3，公司新增自营风电场权益并网容量329MW（+149%），增量主要来源于华东、华北地区。截至9  月底，公司累计并网权益容量达4197MW，其中38%位于西北地区，34%位于华北地区，19%位于华东及南方地区；权益在建容量3236MW，其中东南部等消纳较好地区占比58%，西北地区亦出现恢复性开工。公司Q1-3  风电场平均发电利用小时数达1654h（+237h），高于全国平均利用小时数89h，实现发电量5807.52GWh（+39.7%），风电场运营业务盈利能力较强，为公司提供重要业绩增量。
        国际业务顺利拓展，奠定可持续发展基础。截至Q3  公司海外风机在手订单737.7MW，新增订单主要来自土耳其、阿根廷、南非等新兴市场。同时，公司澳洲等多个风电场项目顺利开工建设，海外在建及待建项目权益容量增至1856MW，为“走出去”可持续发展奠定基础。
        风险因素：风机价格竞争激烈；弃风情况恶化；风电行业增长不达预期等。
        盈利预测及估值：考虑前期风机价格变动情况，我们略下调公司2018-2020年EPS  预测为1.04/1.26/1.43  元（原预测值为1.10/1.31/1.57  元），对应PE  为9/8/7  倍，2018  年14  倍PE  对应目标价14.56  元，维持“买入”评级。