公司发布  2018年三季报，实现营收  45.84亿元（+39.33%），归母净利润11.43  亿元（+54.89%），扣非归母净利润9.80  亿元（+40.50%），业绩符合预期。尚未考虑Neovas  可降解支架，维持2018-2020  年预测EPS0.77/0.94/1.24  元，维持目标价45.54  元，对应2019  年PE48X，维持增持评级。
        内生增速保持稳健。剔除澳洲Viralytics  公司投资收益（1.5  亿元）、荷兰子公司Comed  B.V.关停（损失0.32  亿元）及政府补助（0.55  亿元）影响，前三季度实现扣非归母净利润9.80  亿元（+40.50%）。剔除新东港45%股权二季度并表影响，预计内生增速33%左右。其中，第三季度扣非归母3.10  亿元（+49.54%），剔除新东港45%股权并表影响，预计内生增速依然超30%，持续保持稳健增长。
        各项业务稳步推进。支架系统产品进一步扩大市场份额，预计收入增速超20%，Neovas  三年期数据良好；封堵器、体外诊断业务稳健增长；预计药品板块收入增速超80%，核心品种阿托伐他汀、氯吡格雷延续上半年高增速趋势；肿瘤免疫治疗领域不断完善布局，有望后来居上；甘精胰岛素等其它在研药品及一致性评价工作稳步推进。
        布局创新业务，快速增长有望持续。公司积极拓展免疫治疗、智慧医疗、人工智能、类金融等创新业务，在2018  年的多项重要进展正逐渐兑现，充分验证公司强大的平台整合能力，快速增长有望持续。
        风险提示：产品注册进度不及预期，并购项目整合效果不及预期。