2018年  Q3营收为  58亿元（同比+55%），扣非归母净利润为4.5  亿元（同比+44%），超出市场预期（30%），源于交互智能平板业务收入（预计2018  年Q1-Q3  的收入体量接近2017年全年的45  亿元）增长加速，带动单季毛利率上升至22.2%（同比+1.7%，环比+1.3%）。公司公告预计2018  年归母净利润增速为20-40%，考虑到存货（同比+64%），我们预计增速接近40%。由于毛利率的改善超出预期，结合分红除权因素，略微提高公司2018/19/20  年EPS  预测为1.48/1.99/2.71  元（原为1.41/1.92/2.64  元），维持目标价70  元，对应2019  年35  倍PE，维持增持评级。
        营收的高质量，确保公司在宏观经济波动中稳健成长。收入同比增长40%+的情况下，2017Q3-2018Q3，销售商品和提供劳务收到的现金占营业收入的比例为110%/102%/115%/101%/104%，均高于100%。2018  年Q1-Q3  研发费用同比+84%，高于营收增速（61%）。
        预计公司单季净利率保持8%的水平（2018  年Q3  为8.5%）。过去公司单季净利率波动大（2017  以来最高和最低为9.3%和2.8%），预计交互智能平板业务对净利润的贡献提升后，净利率波动下降。
        催化剂：财报公布，新业务拓展取得进展。
        风险提示：核心管理人员流失，新产品节奏不及预期。