三季度纸质载带业务国产替代持续加速叠加产品涨价开始兑现，量价齐升奠定全年业绩高增基调：1）纸带国产替代持续加速：前三季度纸带加快对日本大王等竞争对手的替代，订单持续放量，订单量增速超过去年同期；2）产品涨价开始兑现：二季度公司针对纸带产品销售价格进行调整，三季度对于公司收入及利润水平的提升已经开始逐步体现，预计将抵消原材料木浆涨价对公司毛利率的负面影响，且预计下半年公司纸带涨价趋势将持续。此外公司今年中高端纸带占比提升明显，从去年全年的69%提升到今年上半年的78%，带动公司整体利润水平快速提升。
        转移胶带订单上半年仍以小批量为主，下半年放量值得期待：目前公司转移胶带已经向华新科技、风华高科批量供货，无锡村田和太阳诱电小批量试用。从进度来看，自16  年四季度到今年上半年，公司转移胶带已经顺利经过产品送样、认证通过、小批量订单试生产等阶段。今年上半年受MLCC  缺货、涨价等因素影响，客户更换原材料动力不足，随着MLCC  价格企稳，转移胶带替代速度有望加快。由于转移胶带的市场空间是传统业务纸质载带的十倍，且下游客户与公司纸带原有客户几乎完全重叠，转移胶带订单的放量将带动公司业绩的大幅提升。
        盈利预测与投资建议:预计公司2018-2020  年收入同比增长42%、40%、47%，净利润分别为2.9、4.5、7.1  亿元，同比增长46%、56%、59%。对应2018  年PE  为32  倍。维持“强烈推荐”评级。
        风险提示:  新产品不达预期的风险;行业增速放缓的风险。