其中中美华东收入增速24%，净利润增速32%。具体品种分析：核心产品阿卡波糖增速30%、百令胶囊增速12%、二线免疫抑制剂增速30%，工业部分整体保持快速增长，净利润增长大约29%。但是2018Q3  研发费用高达2.02  元，同比增长81.35%，高额研发费用导致2018Q3  单季度表观净利润有所下滑。总体来看，我们看好工业部分全年稳定高增长。
        商业部分受两票制影响，2018Q3  季度收入没有明显增长。但是由于2017Q4  调拨业务剥离导致低基数，预计商业部分四季度将出现明显回暖加速。
        百令胶囊纳入2018  新版基药目录，基层放量可期
        卫健委今日印发了2018  新版基药目录，百令胶囊被纳入新版基药目录，这就意味着百令胶囊将成为基层的常用必备药品，这将极大的利好百令胶囊在基层的持续放量，同时百令销售下沉基层的速度也将进一步加快。在医院控费压力逐渐增大的情况下，被纳入基药目录无疑是利好，基层放量可期。
        盈利预测：我们预计公司2018-2020  归母净利润分别为21.79亿元、26.84  亿元、33.49  亿元，同比分别增长22.49%、23.17%、24.75%；公司2018-2020  年EPS  分别为1.49  元、1.84  元、2.30元。对应2018-2020  年PE  分别为25X、20X、16X。公司医药制造业稳健快速增长，强大的营销能力提供有力保障，维持公司“强烈推荐”投资评级。
        风险提示：核心产品降价风险；新产品销售放量不达预期；新药研发上市进度不达预期