公司综合毛利率为  36.57%，同比下降  1.84  个百分比，毛利率相比  16、17  年下降分析主要为  EPC  类业务收入占比提升有关。费用方面，恢复原有口径下管理费用率为  13.52%，比去年同期提升0.92个百分点；销售费用率为3.98%，比去年同期下降1.16个百分点。期末应收账款为  7.83  亿，与年初基本持平，绝对数值仍然偏高。
        经营活动现金流量净额为-1.21  亿，去年同期为-1.09  亿。
        多款  SaaS  产品陆续上线运行，云服务产品体系构建完毕，报告期内，公司的云服务产品体系进一步完善，“电+”智联服务云平台已于  2018  年  10  月  10  日上线运行，配售电业务版块智能运维调度管理平台、能效分析平台于  2018  年  7  月上线试运行，总体看云服务产品体系已基本构建完毕，产品功能不断迭代更新。配售电业务方面，公司参股设立的四家配售电公司均已取得售电业务资质，其中中山翠亨、咸阳经发、长沙振望三家配售电公司均已开展售电业务并取得部分收入。预计公司  18  年EPS  为  0.65  元/股，未来三年净利润增速分别为  36.65%、33.80%、32.9%，按照最新收盘价计算对应  PE  分别为  34、25、19  倍，公司具备智能电网全生命周期信息服务解决能力，配网业务持续受益于配网投资政策红利，此外公司积极云端转型，看好公司中长期发展，维持“谨慎增持”评级。
        风险提示
        电网投资受政策影响较大；电改进度不及预期；云业务进展不及预期。